다들 대략 아시는 내용이지만 실적 관련 주요 포인트 공유드립니다.

저도 seul님처럼 셀트리온은 더이상 악재가 없다는 생각입니다.

1. 4분기 매출 : 창사 이래 최초 1조원 돌파

- 3분기 바이오 매출 8100억 + 4분기 짐펜트라 제외 바이오 매출 성장 200억(막연한 최소치 가정) + 4분기 짐펜트라 매출 성장 1천억 + Non바이오 매출 1천억 =>1.03조원

- 1.03조원은 최소치 수준으로 예상되며, 회사자료상 4분기 매출 가이던스를 1조원 초과로 제시

2. 4분기 영업이익 : 3천억대 예상

- 4분기 매출총이익률 : 57% 초과 예상

- 매출 1조원 기준 매출총이익 최소 5,700억, 판관비 2,700억 고려시 3천억 가능

- 네이버 4분기 영업이익 컨센 : 2,963억(산술적으로 충분히 달성 가능)

3. 영업이익은 셀트 별도를 계속 따라가게 될 것

셀트리온 별도 손익에서 연결 손익으로 변동되는 과정을 큰 틀에서 보면

- 별도 매출액에서 가산되고(해외자회사도 마진을 남겨서 팔고 있으므로)

- 별도 판관비에서 가산됨. 결론적으로 사업 안정화시 별도 대비 영업이익이 추가됨.

- 24년 3분기 별도 기준 영업이익은 이미 4600억인데, 연결실적도 빠른 속도(24년4분기 3천억대 예상)로 별도실적을 따라가게 되어 있음.

* 25년 1분기부터는 매출 및 영업이익 모두 삼바 추월 기대

- 물론 별도 기준 영업이익은 수년간 매분기 계속 증가 가능(제품별 매출 비중에 따라 전분기 대비 일시적 감소는 있을수도)

4. 당기순이익도 회복될 것

- 셀트리온은 영업이익과 당기순이익이 일반적으로 큰 차이가 없는 편임(다른 회사들은 천차만별이며, 당기순이익은 훨씬 감소)

- 셀트리온 별도 실적이 좋아서 대한민국에 납부하는 세액이 분기 1천억 수준(4천억대 세전이익에서 20%대의 법인세율)

- 다만, 연결기준으로 합산하면 세전이익은(영업이익) 감소함에도 불구하고 셀트리온이 대한민국에 납부해야 하는 법인세 분기 약1천억은 변동되지 않아 당기순이익율 크게 감소

- 25년도에 글로벌 계열사들의 영업현황이 안정화 되면 연결 기준 당기순이익률도 별도기준 수준으로 회복될 것임