이번 주 휴가를 보내며 오늘은 집에서 쉬고 있는데, 저는 가시는 더위가 아쉽습니다.

더위를 좋아할리는 없지만 햇빛이 좋거든요~밝은 낮을 아주 좋아합니다.^^

홀딩스의 셀트리온 주식 취득에도 계속 부진한 주가흐름 가운데 많은 분들의 무너지는 투심으로 인하여

하기와 같은 소설을 써봤습니다.

다음주부터 다시 매매동향을 재개할 예정이며, 긍정적인 흐름이 관측되는 경우 다시 쉴 예정입니다^^

1. 자사주 소각 관련

2025년 3월 정기주총에서 향후 취득하는 자사주는 전량 소각하겠다고 선언하였고, 실제로 주총 당일 자사주 취득공시부터

소각계획을 기재하였습니다. 이후 4월, 5월, 6월 자사주 취득공시에도 동일하게 소각계획을 기재하였으나,

가장 최근 취득공시인 2025년 7월22일 자사주 취득공시에는 소각내용이 기재되지 않았습니다.

정기주총 선언과 무관하게 회사는 그 이전에도 자사주 소각을 지속적으로 수행해왔고, 더욱 강화된 주주환원정책, 강화 추세인 상법개정 현황, 주주와의 소통차원에서

정기주총에서 취득 후 소각을 이야기 하였으나, 회사의 경영환경의 변화(?)로 인하여 소각을 기재하지 않은 것으로 보입니다.

그렇다고 소각하지 않겠다고 해석할 수는 없으나, 유동적일수도 있는 것으로 이해하고 있습니다.

2. 상법의 강화 추세

현재 자사주 관련 발의된 상법개정안은 5개 정도로 있는 것 같으며,

신규 취득 자사주에 대한 즉시 소각~1년 이내 소각부터, 개정 이전 보유 자사주의 소각 방안으로 즉시 소각~5년 유예 등 다양한 법안이 발의된 상태입니다.

9월 정기국회에서 민주당 주도로 3차 상법 개정안이 통과될 경우 현재 셀트리온이 다양하게 검토 중인 자사주 활용/처리 방안의 틀이 흔들릴 수도 있습니다.

현재 셀트리온이 보유중인 자사주는 약 1100만주(약 2조 수준) 이상입니다.

<기사 인용>

민주당은 9월 정기국회에서 자사주 소각 의무화 등을 담은 3차 상법 개정안 통과도 예고했다.

그러자 혼란을 우려한 기업들이 선제적으로 자사주 소각에 나서고 있다는 게 증권업계 분석이다. 현재까지 나온 자사주 소각 관련 법안만 5개에 달한다. 법안마다 신규 자사주 즉시 소각부터 기존 보유분 5년 유예 등 편차가 크다. 한 증권사 애널리스트는 “법안마다 보유 자사주 처리 방법이나 매입 후 처분 기간 등의 요건이 다르다”며 “시장 혼란이 가중되기 전에 먼저 자사주 비중을 낮추는 상장사가 적지 않다”고 말했다.

자사주 처분 유형도 다양해지고 있다. 전날 코스닥시장 상장사인 삼천당제약은 자사주 295억원어치(약 15만 주)를 기초자산으로 교환사채(EB) 발행을 결정했다. 자사주 의무 소각이 포함한 상법 개정이 이뤄지면 EB 발행 등을 통한 유동화가 어려워질 것이란 전망에 미리 움직였다는 게 증권업계 시각이다. 지난달엔 코스닥시장 상장사인 하이비젼시스템과 세방이 45억원 규모의 자사주를 맞교환했다. 자사주 일부를 활용해 우호 주주(백기사)를 확보한 것이다.

3. 일라이릴리 공장 인수

기사에 따르면 공장 실사 후 10월 중 본계약 체결(공시 대상) 예정입니다.

공장 인수가격은 7천억, 생산시설 증설에 최대 추가 7천억이 필요합니다.

해당 금액만큼 외부조달(회사채, 차입, 교환사채, 3자 배정 유증 등)이 필요합니다.

4. 짐펜트라 빅딜(?)

짐펜트라 미국 판매가 부진한 경우 빅딜도 고려될 수 있다고 언급된 적이 있습니다.

5. 상법개정 및 미국공장 인수 시기를 고려하여 그랬으면 하는 소설

CASE 1) 9월 중 일라이릴리 공장 인수를 선결조건으로 하는 교환사채 발행 계약 공시

- 투자자 : 일라이릴리를 포함한 글로벌제약사 및 FI

- 교환사채 대상 : 셀트리온 보유 자사주 약 1조원

- 투자금액 : 약 1조원

- 조달 목적 : 일라이릴리 공장 인수 및 공장 증설 등

- 관련 계약 공시 : 릴리 공장 인수 계약 공시, 릴리 제품 생산 관련 CMO계약

- 릴리 투자금으로 릴리 공장 인수(관세 종결), 분기 약 1천억 매출액 상승 기대

CASE 2) 9월 중 일라이릴리 공장 인수를 선결조건으로 하는 교환사채 발행 계약 공시

- 투자자 : 짐펜트라 미국 판권을 취득한 글로벌제약사(화이자 등) 및 FI

- 교환사채 대상 : 셀트리온 보유 자사주 약 1조원

- 투자금액 : 약 1조원

- 조달 목적 : 일라이릴리 공장 인수 및 공장 증설 등

- 관련 계약 공시 : 릴리 공장 인수 계약 공시, 릴리 제품 생산 관련 CMO계약, 짐펜트라 미국 판권 계약 체결 공시

- 릴리 투자금으로 릴리 공장 인수(관세 종결), 분기 약 1천억 매출액 상승 기대, 짐펜트라 판권을 가져간 빅팜에서 교환사채 투자수익률 극대화를 위하여 짐펜트라를 열심히 판매. 셀트리온 실적 상승 및 주가 상승